Σύμφωνα με αναλυτές, είναι απίθανο η Ιαπωνία να καταφύγει σε τόσο ακραία μέτρα. Μια μαζική ρευστοποίηση αμερικανικών ομολόγων θα μπορούσε να επιφέρει ισχυρούς κραδασμούς όχι μόνο στην αμερικανική οικονομία αλλά και στις παγκόσμιες αγορές, δημιουργώντας ανεξέλεγκτες αλυσιδωτές αντιδράσεις.

Παρ' όλα αυτά, η απλή αναφορά σε αυτό το ενδεχόμενο φέρνει στο προσκήνιο μια ευαίσθητη πραγματικότητα: η οικονομία των ΗΠΑ βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην προθυμία άλλων χωρών να συνεχίσουν να χρηματοδοτούν το χρέος της, που πλέον ανέρχεται στα 36 τρισ. δολάρια.

Καθώς οι εμπορικές πολιτικές του Trump διαταράσσουν την παγκόσμια τάξη, αρκετοί ειδικοί προειδοποιούν πως η εμπιστοσύνη των ξένων επενδυτών στα αμερικανικά ομόλογα ενδέχεται να μειωθεί. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του κόστους δανεισμού για την αμερικανική κυβέρνηση και σε υποχώρηση της αξίας του δολαρίου.

Αν και ένα σενάριο μαζικής πώλησης των ομολόγων θεωρείται ακραίο, οι ξένες κυβερνήσεις φαίνεται να επανεξετάζουν όλες τις επιλογές τους. Μια τέτοια κίνηση από την Ιαπωνία, για παράδειγμα, θα προκαλούσε έντονες αναταράξεις, καθώς ένας από τους πιο σταθερούς και αξιόπιστους επενδυτές των ΗΠΑ θα έπαυε να είναι τέτοιος, τονίζει ο Ernie Tedeschi από το Yale.

Οι ανησυχίες γύρω από πιθανές ανατροπές στην αγορά χρέους φαίνεται πως συνέβαλαν στην προσωρινή αναστολή των νέων «αντίποινων» δασμών που είχε προαναγγείλει ο Trump στις 9 Απριλίου.

Η Ιαπωνία, όμως, δεν είναι ο μόνος σημαντικός κάτοχος αμερικανικών τίτλων. Η Κίνα –στην οποία έχουν επιβληθεί δασμοί ύψους 145%– είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος πιστωτής των ΗΠΑ με 784 δισ. δολάρια σε κρατικά ομόλογα. Ακολουθεί το Ηνωμένο Βασίλειο, που έχει επιβαρυνθεί με δασμούς 10%, με ομόλογα αξίας 750 δισ. δολαρίων. Ο Καναδάς, επίσης στο στόχαστρο των δασμών, κατατάσσεται πέμπτος.

Όλες αυτές οι χώρες αντιλαμβάνονται ότι μια ενδεχόμενη εκποίηση των ομολόγων θα μπορούσε να διαταράξει όχι μόνο τις παγκόσμιες χρηματαγορές, αλλά και τις δικές τους οικονομίες. Θα έπληττε τις επενδύσεις του κράτους, των τραπεζών και των πολιτών τους, ενώ η ανατίμηση των νομισμάτων τους θα έπληττε σοβαρά τις εξαγωγές τους.

Όπως επισημαίνει ο Win Thin, αναλυτής της Brown Brothers Harriman, τέτοιες απειλές αποτελούν πάντα δίκοπο μαχαίρι. Ο Ernie Tedeschi προσθέτει: «Τα αμερικανικά ομόλογα έχουν τόσο κομβική σημασία στις παγκόσμιες αγορές, που είναι εξαιρετικά δύσκολο να πληγεί η αμερικανική οικονομία χωρίς να υπάρξει ζημιά και για εκείνον που επιχειρεί να το κάνει».