Ιδιαίτερη σημασία δίνεται στο shareholder yield, που στην Ευρώπη διαμορφώνεται κοντά στο 5% (στο Ηνωμένο Βασίλειο ~6%), έναντι περίπου 3% στον αμερικανικό S&P 500, παρέχοντας «μαξιλάρι» για τους επενδυτές. Υψηλά yields παρατηρούνται στους τομείς Ενέργειας, Αυτοκινητοβιομηχανιών, Τραπεζών, Telecoms και Utilities.

Η UBS προτείνει GARP στρατηγική για τις utilities, με επενδυτικές ευκαιρίες σε δίκτυα, ηλεκτροποίηση και αποθήκευση ενέργειας, ενώ στις τηλεπικοινωνίες το «αθέατο stimulus» από φοροελαφρύνσεις και κονδύλια για υποδομές δημιουργεί προϋποθέσεις rerating. Στη φαρμακοβιομηχανία, οι αποτιμήσεις βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα 15ετίας, με καταλύτες το de-risking του pipeline και τη μείωση των discount rates.

Η UBS παρακολουθεί επίσης τις μεταρρυθμίσεις στην Ευρώπη («Draghi agenda»), με πλήρη υλοποίηση 11% και μερική 31%, κινητοποιώντας πάνω από €1 τρισ. σε καινοτομία, καθαρή ενέργεια και άμυνα. Η στρατηγική της εστιάζει σε overweight σε τράπεζες και βιομηχανίες για κυκλικό momentum και σε utilities και telecoms για αμυντικό carry, ενώ διατηρεί αρνητική στάση για τεχνολογία, luxury, χημικά και είδη προσωπικής φροντίδας.