Η Παγίδα της Ρευστότητας
Το 2026 ξεκίνησε με τις αγορές να προεξοφλούν μια «τέλεια προσγείωση» (soft landing). Ωστόσο, η σημερινή πραγματικότητα δείχνει ότι το κόστος χρήματος παραμένει πεισματικά υψηλό. Η Fed και η ΕΚΤ βρίσκονται σε «ομηρία» από τις επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές των κυβερνήσεων, οι οποίες τροφοδοτούν το έλλειμμα και, κατ' επέκταση, τον πληθωρισμό. Οι αλγόριθμοι των μεγάλων hedge funds, που είχαν προγραμματιστεί για ένα σενάριο χαμηλών επιτοκίων, αναγκάζονται τώρα σε μαζικές ρευστοποιήσεις, προκαλώντας μια «αναίμακτη» αλλά βαθιά διόρθωση στις αποτιμήσεις των τεχνολογικών κολοσσών.

Η Αντίσταση των Ομολόγων
Το Bloomberg υπογραμμίζει ότι η αγορά ομολόγων, ο παραδοσιακός «σοφός» των αγορών, στέλνει σήματα κινδύνου. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς τίτλου λειτουργεί πλέον ως «μαγνήτης» που τραβά κεφάλαια μακριά από τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Για τους επενδυτές, το 2026 δεν είναι πλέον η χρονιά της ανάπτυξης με κάθε κόστος, αλλά η χρονιά της προστασίας του κεφαλαίου. «Βρισκόμαστε στο τέλος του οικονομικού παραμυθιού. Η πραγματικότητα των ελλειμμάτων είναι εδώ και απαιτεί πληρωμή», αναφέρει χαρακτηριστικά στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley.

Πηγή: Bloomberg