|
Η
ευφορία επεκτείνεται και
στην αγορά εταιρικών
ομολόγων, όπου το
πρόσθετο επιτόκιο που
απαιτούν οι επενδυτές
για να δανείσουν
εταιρείες υψηλής
πιστοληπτικής
αξιολόγησης σε σχέση με
τα δεκαετή αμερικανικά
ομόλογα έχει περιοριστεί
στο 0,8%, κοντά στο
χαμηλότερο σημείο από το
2005.
Το ράλι
της Τεχνολογίας
Οι
μετοχές μεγάλης
κεφαλαιοποίησης του
τεχνολογικού κλάδου
έχουν εκτιναχθεί, με την
Nvidia να γίνεται η
πρώτη εισηγμένη εταιρεία
που φτάνει
χρηματιστηριακή αξία 4
τρισ. δολαρίων.
Παράλληλα, η μανία των
«meme stocks» του 2021
αναζωπυρώνεται, με τους
μικροεπενδυτές να
στρέφονται σε εταιρείες
όπως η GoPro και η
αλυσίδα Krispy Kreme.
«Αρχίζουμε να βλέπουμε
τα πρώτα, έστω και
περιορισμένα, σημάδια
που θυμίζουν την άνθηση
του διαδικτύου στα τέλη
της δεκαετίας του ’90
και στις αρχές του
2000», σημειώνει στους
Financial Times ο Dan
Ivascyn, επικεφαλής
επενδύσεων της Pimco,
που διαχειρίζεται
περιουσιακά στοιχεία 2,1
τρισ. δολαρίων. «Υπάρχει
μια νοοτροπία τύπου
“λαχείου”, κάτι που
εγκυμονεί κινδύνους».
Πολλές
από τις μεγάλες
τεχνολογικές μετοχές,
που είχαν οδηγήσει την
ανοδική πορεία της
αγοράς τα τελευταία
χρόνια, αποτελούν τώρα
τη βασική κινητήρια
δύναμη της ανάκαμψης
μετά το sell-off των
αρχών του έτους. Η
Nvidia και η Meta
(μητρική του Facebook)
έχουν ενισχυθεί κατά
100% και 49% αντίστοιχα,
από τα χαμηλά του
Απριλίου.
Στον S&P
συνολικά, «οι δείκτες
τιμής προς πωλήσεις,
τιμής προς ταμειακές
ροές, τιμής προς
λογιστική αξία και τιμής
προς μερίσματα
βρίσκονται όλοι κοντά σε
ιστορικά υψηλά επίπεδα»,
σχολιάζει ο Rob Arnott,
ιδρυτής και πρόεδρος της
Research Affiliates.
Παρομοιάζει μάλιστα την
τοποθέτηση στη μικρή
ομάδα τεχνολογικών
μετοχών που κυριαρχούν
στον δείκτη με το «να
μαζεύεις σεντς μπροστά
σε έναν οδοστρωτήρα».
«Η αγορά
αποτιμά τους
πρωταγωνιστές της
τεχνητής νοημοσύνης σαν
να μην πρόκειται ποτέ να
αντιμετωπίσουν
ανταγωνισμό», προσθέτει.
«Παράλληλα, επικρατεί
δισταγμός στο να
απομακρυνθεί κανείς από
αυτά τα δημοφιλή, αλλά
υπερτιμημένα ονόματα,
καθώς όποιος το κάνει
πρόωρα, κινδυνεύει να
χάσει την άνοδο».
Ο
δείκτης «ευφορίας
μετοχών»
Ο
σύνθετος δείκτης
«ευφορίας μετοχών» της
Barclays –που αποτυπώνει
ροές παραγώγων,
μεταβλητότητα και
επενδυτικό κλίμα– έχει
διπλασιαστεί σε σχέση με
το κανονικό του επίπεδο,
εισερχόμενος σε ζώνη που
στο παρελθόν είχε
συνδεθεί με φούσκες
περιουσιακών στοιχείων.
«Ο
δείκτης δείχνει ξεκάθαρα
μια ευφορική αγορά»,
τονίζει ο Stefano
Pascale, επικεφαλής
στρατηγικής παραγώγων
αμερικανικών μετοχών της
τράπεζας.
Αναλυτές
της Deutsche Bank, σε
σημείωμά τους την
Πέμπτη, εξέφρασαν
αμφιβολίες για το κατά
πόσο η αύξηση του
δανεισμού για
χρηματοδότηση αγορών
μετοχών αποτελεί ένδειξη
«της πιο έντονης
ευφορίας» από το 1999
και το 2007.
Οι
δασμοί
Οι
επενδυτές υποδέχθηκαν με
ανακούφιση τη συμφωνία
ΗΠΑ–Ιαπωνίας, η οποία
προβλέπει δασμούς 15%
στις ιαπωνικές
εισαγωγές, καθώς και την
προοπτική παρόμοιας
συμφωνίας με την ΕΕ.
Αν και
οι νέοι δασμοί
παραμένουν σημαντικά
υψηλότεροι από τα
επίπεδα πριν την
επιστροφή Τραμπ στον
Λευκό Οίκο, είναι
χαμηλότεροι από εκείνους
που είχαν ανακοινωθεί
στις 2 Απριλίου.
«Οι
συμφωνίες αυτές δεν
είναι ευνοϊκές, αλλά οι
επενδυτές ανακουφίζονται
με οτιδήποτε αποτρέπει
έναν πλήρη εμπορικό
πόλεμο», εξηγεί ο Luca
Paolini, επικεφαλής
στρατηγικής της Pictet
Asset Management.
Μικρότερες εταιρείες
έχουν κινηθεί ακόμη
καλύτερα. Οι ισχυρές
πωλήσεις μέσω
κυβερνητικών συμβολαίων
ώθησαν τον αμυντικό
όμιλο Palantir σε άνοδο
130% από τα χαμηλά του
Απριλίου, ενώ το
ανταλλακτήριο
κρυπτονομισμάτων
Coinbase εκτινάχθηκε
σχεδόν 180%, χάρη στην
αισιοδοξία που έφερε η
εκλογική νίκη του Τραμπ
τον Νοέμβριο.
Το
Bitcoin ξεπέρασε για
πρώτη φορά τα 120.000
δολάρια την περασμένη
εβδομάδα, καθώς
εταιρείες και επενδυτές
συνεχίζουν να στρέφονται
σε κρυπτονομίσματα που
κερδίζουν έδαφος στην
αγορά.
Οι
επενδυτές στη Wall
Street δεν δείχνουν
ανησυχία για την αύξηση
του αμερικανικού χρέους
ούτε για το ζήτημα της
ανεξαρτησίας της Federal
Reserve – παράγοντες που
έχουν πιέσει προς τα
κάτω τα κρατικά ομόλογα
και το δολάριο, το οποίο
έχει υποχωρήσει σχεδόν
10% φέτος έναντι ενός
καλαθιού βασικών
νομισμάτων.
|
