|
Η Fed
έχει ήδη μειώσει τα
επιτόκια κατά 75 μονάδες
βάσης το 2025, φέρνοντας
το στόχο των
ομοσπονδιακών κεφαλαίων
σε περίπου 3,5%-3,75%,
σε μια προσπάθεια να
υποστηρίξει την αγορά
εργασίας χωρίς να
προκαλέσει αναζωπύρωση
του πληθωρισμού. Ωστόσο,
η διαφωνία μεταξύ των
αξιωματούχων για το πόσο
βαθιά και γρήγορα θα
πρέπει να μειωθούν τα
επιτόκια συνεχίζει να
αποτελεί σημείο
αβεβαιότητας, καθώς
διαφορετικές ομάδες
εντός της Fed αξιολογούν
διαφορετικά τα στοιχεία
για την απασχόληση, την
παραγωγικότητα και τη
ζήτηση αγαθών και
υπηρεσιών.
Η
στρατηγική της Fed
απέναντι στις
πληθωριστικές δυνάμεις
βασίζεται σε
μακροπρόθεσμο
προγραμματισμό και στην
προσεκτική ανάγνωση των
δεικτών αγοράς εργασίας,
ιδιαίτερα εκείνων που
σχετίζονται με τη
συμμετοχή και τη
δημιουργία θέσεων.
Στόχος είναι να
αποφευχθεί η ανεξέλεγκτη
αύξηση των τιμών ενώ
ταυτόχρονα δεν πλήττεται
η εμπιστοσύνη των
επενδυτών και η δυναμική
της αγοράς εργασίας. Η
παρουσία μελών της FOMC
που επιδιώκουν μια πιο
συγκρατημένη προσέγγιση
υποδηλώνει ότι η
πολιτική θα εξελιχθεί με
βάση τα πραγματικά
οικονομικά δεδομένα και
όχι απλώς με βάση τις
προσδοκίες της αγοράς.
Η
επίδραση αυτής της
πολιτικής εκτείνεται
πέρα από τα επιτόκια
δανεισμού και την
οικονομία των
νοικοκυριών, αγγίζοντας
τις αγορές ομολόγων, τις
μετοχές, αλλά και την
αξία του δολαρίου σε
παγκόσμιο επίπεδο. Οι
επενδυτές παρακολουθούν
στενά κάθε ανακοίνωση
για πιθανές μειώσεις ή
αυξήσεις επιτοκίων, ενώ
οι αγορές αντιδρούν
συχνά με μεγάλη
μεταβλητότητα στις πιο
μικρές αλλαγές των
δηλώσεων της Fed.
Η
ισορροπία μεταξύ
οικονομικής ανάπτυξης
και ελέγχου πληθωρισμού
αποτελεί το πιο κρίσιμο
στοιχείο για το 2026. Αν
η Fed κινηθεί πολύ αργά
στη μείωση των
επιτοκίων, η οικονομία
μπορεί να επιβραδυνθεί
περισσότερο από το
αναμενόμενο. Αν κινηθεί
πολύ γρήγορα, υπάρχει
κίνδυνος αναζωπύρωσης
πληθωριστικών πιέσεων.
Παράλληλα, οι
γεωπολιτικές εξελίξεις
και οι διεθνείς αγορές
εμπορευμάτων προσθέτουν
επιπλέον αβεβαιότητα,
καθιστώντας τη
νομισματική πολιτική ένα
περίπλοκο και δυναμικό
πεδίο που απαιτεί συνεχή
επαγρύπνηση και
ευελιξία.
Συνολικά, η
αποτελεσματικότητα της
νομισματικής πολιτικής
στο 2026 θα καθορίσει σε
μεγάλο βαθμό όχι μόνο
την πορεία της
οικονομίας των ΗΠΑ αλλά
και την εμπιστοσύνη των
επενδυτών, την
κατανάλωση των
νοικοκυριών και την
ευρύτερη
χρηματοπιστωτική
σταθερότητα. Η Fed
βρίσκεται σε μια λεπτή
ισορροπία που θα
απαιτήσει προσεκτική
παρατήρηση των
οικονομικών δεικτών και
αποφασιστική αλλά
προσεκτική δράση σε
περίπτωση που
εμφανιστούν ενδείξεις
υπερθέρμανσης ή
επιβράδυνσης της
οικονομίας.
Πηγή:
Reuters
|
