|
3. Η
Στροφή από την
«Ανάπτυξη» στην «Αξία» (Growth
to
Value)
Η
BofA
προβλέπει μια μαζική
μετακίνηση κεφαλαίων από
τις μετοχές ανάπτυξης (Growth)
στις μετοχές αξίας (Value).
Η Ευρώπη, η οποία
διαθέτει πλούσιο
χαρτοφυλάκιο σε
παραδοσιακούς κλάδους,
αναμένεται να
επωφεληθεί:
Τραπεζικός Κλάδος: Οι
ευρωπαϊκές τράπεζες
παρουσιάζουν σήμερα την
καλύτερη κεφαλαιακή
επάρκεια των τελευταίων
20 ετών και προσφέρουν
μερισματικές αποδόσεις
που αγγίζουν το 6-7%.
Τομέας
Πολυτελείας: Παρά
την επιβράδυνση της
Κίνας το 2025, η
BofA
βλέπει ανάκαμψη της
ζήτησης το 2026, γεγονός
που θα ευνοήσει τους
γαλλικούς και ιταλικούς
κολοσσούς.
Αυτοκινητοβιομηχανία: Η
σταθεροποίηση του
κόστους ενέργειας στην
Ευρώπη επιτρέπει στις
γερμανικές
αυτοκινητοβιομηχανίες να
ανακτήσουν τη χαμένη
τους ανταγωνιστικότητα.
4. Το «Risk-Reward»
και η Ελλάδα
Στο
πλαίσιο αυτής της
ανάλυσης, η
Bank
of
America
διατηρεί θετική στάση
για τις αγορές της
περιφέρειας, με την
Ελλάδα να αναφέρεται ως
ένας από τους «top
picks»
προορισμούς για κεφάλαια
που αναζητούν ανάπτυξη
σε συνδυασμό με
δημοσιονομική πειθαρχία.
Η υπεραπόδοση του
ελληνικού ΑΕΠ έναντι του
μέσου όρου της Ευρωζώνης
αποτελεί το βασικό
επιχείρημα για τη
συνεχιζόμενη εισροή
ξένων θεσμικών κεφαλαίων
στο Χρηματιστήριο
Αθηνών.
Συμπέρασμα: Η
σύσταση της
BofA
για το 2026 είναι σαφής: "Overweight
Europe,
Underweight
USA".
Ο οίκος εκτιμά ότι οι
επενδυτές που θα
διαφοροποιηθούν τώρα
προς την Ευρώπη θα
καταγράψουν διψήφιες
αποδόσεις, καθώς οι
αποτιμήσεις θα αρχίσουν
να συγκλίνουν προς τους
ιστορικούς μέσους όρους.
Πηγές:
Bank of America Global
Research – 2026 European
Equity Strategy: The
Decoupling Year
Reuters Business – BofA
Strategists Upgrade
Eurozone Stocks on
Valuation Gap
Financial Times – Why
2026 is the year of the
European Value trade
|
