Η ένταση στην αγορά αντικατοπτρίζεται και στον δείκτη μεταβλητότητας Cboe Volatility Index, ο οποίος ξεπέρασε το 40, φτάνοντας σε επίπεδα που συνήθως προμηνύουν μια κρίση. Ο Κέλι τόνισε ότι εάν οι τρέχουσες πολιτικές του Λευκού Οίκου παραμείνουν αμετάβλητες, οι ΗΠΑ ενδέχεται να βρεθούν σε ύφεση φέτος. Σύμφωνα με τον ίδιο, μια αναστροφή της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς απαιτεί τουλάχιστον «σταθεροποίηση της δασμολογικής πολιτικής» και πιθανή «ανατροπή» των δασμών στην Κίνα, οι οποίοι έχουν αυξηθεί στο 145%.

Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε πτώση την Πέμπτη, καταγράφοντας τη χειρότερη ημέρα του από την 4η Απριλίου. Η αύξηση της μεταβλητότητας υποδηλώνει ότι η αγορά είναι σε κατάσταση πανικού, όπως εξήγησε ο Μπάρι Μπάνιστερ, στρατηγικός αναλυτής μετοχών στην Stifel. Παρά την πτώση, ο ίδιος παραμένει αισιόδοξος για τον στόχο των 5.500 μονάδων για το 2025, αν και αυτό είναι κάτω από τα επίπεδα του Ιανουαρίου. Ο Μπάνιστερ αναμένει σαφήνεια σχετικά με τις εμπορικές διαπραγματεύσεις έως τον Ιούνιο και προβλέπει μια επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας χωρίς ύφεση.

Σύμφωνα με τον Σκοτ Ρεν από το Wells Fargo, οι εμπορικές διαπραγματεύσεις με την Κίνα είναι κεντρικές, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις συνέπειες των δασμών που έχουν επιβληθεί στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου και τις αντίστοιχες κινήσεις του Πεκίνου. Παρά τις ανησυχίες, το Wells Fargo παραμένει υπερεπενδεδυμένο στον S&P 500 και στις αμερικανικές μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Ο Κέλι επεσήμανε ότι η μεγαλύτερη απειλή για την αμερικανική οικονομία είναι η «φορολογία της αβεβαιότητας», σημειώνοντας ότι οι επιχειρήσεις είναι αβέβαιες για τις μελλοντικές τους ενέργειες, με αποτέλεσμα να περιορίζουν τις προσλήψεις και τις δαπάνες. Ο ίδιος προειδοποίησε ότι οι υψηλοί δασμοί στην Κίνα θα μπορούσαν να προκαλέσουν σοβαρές αναταράξεις στις επιχειρήσεις των ΗΠΑ, ενώ τόνισε πως οι δασμοί αυτού του είδους είναι εξαιρετικά καταστροφικοί, κάτι που εξηγεί τη σπανιότητά τους από τη δεκαετία του 1940.