Το τελευταίο διάστημα, οι επενδυτές φαίνεται να περιορίζουν την έκθεσή τους στο δολάριο, γεγονός που δίνει ώθηση στην ευρωπαϊκή ρητορική περί "παγκόσμιας στιγμής του ευρώ", όπως την αποκάλεσε η επικεφαλής της ΕΚΤ, Christine Lagarde. Από την πλευρά του, ο διοικητής της Τράπεζας της Ισπανίας, Jose Luis Escriva, τόνισε ότι το ευρώ μπορεί να αποτελέσει ανταγωνιστικό νόμισμα, εφόσον διασφαλιστεί η μακροοικονομική και θεσμική σταθερότητα της Ευρωζώνης.

Από την ορκωμοσία του Trump στις 20 Ιανουαρίου, το ευρώ έχει ενισχυθεί κατά 9,5% έναντι του δολαρίου. Ωστόσο, η ενίσχυση αυτή συνοδεύεται και από άνοδο άλλων νομισμάτων όπως το καναδικό και το αυστραλιανό δολάριο, αντανακλώντας μια γενικότερη τάση διαφοροποίησης των επενδυτών.

Η Lagarde επεσήμανε στην έκθεση της ΕΚΤ ότι η διεθνής νομισματική τάξη μπορεί να αλλάξει, καθώς οι νέοι αμερικανικοί δασμοί προκαλούν «ανορθόδοξες» αλληλεπιδράσεις στις αγορές περιουσιακών στοιχείων. Αυτές οι αλλαγές, όπως είπε, ενδέχεται να ενισχύσουν τον ρόλο του ευρώ παγκοσμίως, υπό την προϋπόθεση ότι θα δημιουργηθούν κατάλληλες συνθήκες για κάτι τέτοιο.

Η ίδια ανέδειξε ως ύψιστη προτεραιότητα την ενίσχυση της ευρωπαϊκής ένωσης αποταμιεύσεων και επενδύσεων, ώστε να αποκτήσουν οι ευρωπαϊκές αγορές μεγαλύτερη ανταγωνιστικότητα. Άλλες στρατηγικές προτάσεις περιλαμβάνουν την άρση εμποδίων στη χρηματοδότηση και την κοινή έκδοση χρέους εντός της Ε.Ε., προκειμένου να χρηματοδοτηθούν πρωτοβουλίες όπως ο επανεξοπλισμός.

Ωστόσο, οι ιθύνοντες της ΕΚΤ αναγνωρίζουν ότι η πορεία προς τη διεθνή αναβάθμιση του ευρώ δεν είναι εύκολη. Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Luis de Guindos, προειδοποίησε ότι μπορεί να χρειαστούν αρκετά χρόνια έως ότου το ευρώ καταστεί αξιόπιστη εναλλακτική στο δολάριο – και αυτό μόνο αν προχωρήσει περαιτέρω η ενοποίηση της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Ο πρόεδρος της Bundesbank, Joachim Nagel, δήλωσε ότι στόχος είναι να καταστεί η Ευρώπη πιο ελκυστική για ξένους επενδυτές, προσθέτοντας όμως ότι «οφείλουμε να διατηρούμε το ενδιαφέρον μας για τη σταθερότητα του αμερικανικού νομίσματος».

Πέρα από την υπάρχουσα υπεροχή του δολαρίου, νέες προκλήσεις αναδύονται. Η προώθηση stablecoins συνδεδεμένων με το δολάριο, την οποία ενίσχυσε ο Trump, ανησυχεί την ΕΚΤ, που σχεδιάζει να δοκιμάσει πρωτοβουλίες προώθησης της διεθνούς χρήσης κρυπτονομισμάτων με ευρωπαϊκή υπογραφή.

Παράλληλα, οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αυξάνουν τις αγορές χρυσού με ιστορικούς ρυθμούς, επιχειρώντας να προστατευτούν από οικονομικές και γεωπολιτικές αναταράξεις. Το 2024, ο χρυσός αποτέλεσε το δεύτερο πιο σημαντικό στοιχείο στα παγκόσμια αποθεματικά με βάση την αξία του, αγγίζοντας ποσοστά που είχαν να καταγραφούν από τη δεκαετία του 1960 και το σύστημα Bretton Woods.