Η άνθηση των penny stocks ήταν έντονη τη δεκαετία του 1980, μέχρι που ο Nasdaq επέβαλε αυστηρότερους κανόνες και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ οδήγησε πολλές τέτοιες επιχειρήσεις σε έξοδο. Η νέα αναζωπύρωση ξεκίνησε το 2021, μέσα στο περιβάλλον της πανδημίας, όπου το φθηνό χρήμα, τα κρατικά μέτρα στήριξης και οι εφαρμογές όπως το Robinhood άνοιξαν την πόρτα σε εκατομμύρια «επενδυτές του καναπέ».

Φυσικά, penny stock δεν σημαίνει απαραίτητα δόλια εταιρεία. Παρ’ όλα αυτά, το χαμηλό εισιτήριο διευκολύνει τόσο τις πραγματικά μικρές επιχειρήσεις όσο και τους επενδυτές με αμφίβολες προθέσεις. Όπως τονίζει ο Ritter, πολλές φορές παρατηρείται δομική ασυμβατότητα: η αρχική τιμή γύρω στα 4 δολάρια δημιουργεί την ψευδαίσθηση προσιτής επένδυσης, αλλά η υπερπροσφορά μετοχών μπορεί να εκτινάξει τεχνητά την κεφαλαιοποίηση σε επίπεδα που δεν δικαιολογούνται, οδηγώντας τελικά σε απότομη πτώση.

Στις φετινές εισαγωγές, οι περισσότερες penny stocks προήλθαν από μικρές επιχειρήσεις της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ – από οικογενειακά εστιατόρια μέχρι άγνωστους κατασκευαστές. Σύμφωνα με τον Benjamin Schiffrin της ΜΚΟ Better Markets, η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει επικεντρωθεί τα τελευταία χρόνια περισσότερο στη ρύθμιση των crypto, αφήνοντας χώρο στα penny stocks να περάσουν πιο εύκολα στην αγορά. Η πολιτική της κυβέρνησης Trump, που προωθεί πιο ριψοκίνδυνες επενδύσεις, ενδέχεται να κάνει το κλίμα ακόμη πιο φιλικό.

Για τον καθηγητή νομικής του UCLA, James Park, το φαινόμενο δείχνει ξεκάθαρα τις κυκλικές τάσεις της επενδυτικής ψυχολογίας. Όταν οι μεγάλες αγορές «τρέχουν» σε ιστορικά υψηλά, οι μικροεπενδυτές αισθάνονται ότι έμειναν εκτός των μεγάλων ευκαιριών και στρέφονται σε φθηνότερα χαρτιά που τους δίνουν την αίσθηση συμμετοχής. Το 2025, με το bitcoin πάνω από τα 100.000 δολάρια και εταιρείες-κολοσσούς όπως η Microsoft και η Nvidia να ξεπερνούν τα 4 τρισ. δολάρια κεφαλαιοποίησης, η αναζήτηση για την «επόμενη μεγάλη ευκαιρία» είναι πιο έντονη από ποτέ.