Παρά το γεγονός ότι η ελληνική αγορά δεν αποτελεί κύριο αποδέκτη των επενδυτικών ροών, εμφανίζει τρία σημαντικά πλεονεκτήματα που την καθιστούν ελκυστική: σταθερό και θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον, αποτιμήσεις με βάση θεμελιώδη μεγέθη που κρίνονται ελκυστικές και την προοπτική ένταξης σε ανώτερο επενδυτικό καθεστώς. Η ενίσχυση της δραστηριότητας αποτυπώνεται στην αύξηση κατά 25%-30% του μέσου ημερήσιου τζίρου στο Χρηματιστήριο Αθηνών σε σχέση με το 2024, ενώ η ανάκαμψη από τα χαμηλά των 1.455 μονάδων στις 7 Απριλίου συνοδεύτηκε από έντονο ενδιαφέρον διεθνών κεφαλαίων.

Προηγούμενες και επικείμενες αξιολογήσεις

Η ελληνική κεφαλαιαγορά βρίσκεται ήδη υπό αξιολόγηση από σημαντικούς παρόχους δεικτών: ο FTSE Russell θα προχωρήσει σε αναθεώρηση τον Σεπτέμβριο του 2025, ο S&P Dow Jones Indices τον Οκτώβριο του ίδιου έτους και ο STOXX έχει προγραμματισμένη αξιολόγηση για τις 22 Σεπτεμβρίου 2025. Η προσθήκη της Ελλάδας στη Watchlist του MSCI δεν συνεπάγεται αυτόματη αναβάθμιση, αλλά σηματοδοτεί την επίσημη έναρξη της διαδικασίας επανεκτίμησης του καθεστώτος της χώρας, εξέλιξη με δυνητικά μακροπρόθεσμα οφέλη.

Η σημασία είναι ιδιαίτερα μεγάλη, δεδομένου ότι σχεδόν το 70% των επενδυτικών κεφαλαίων που τοποθετούνται σε αναπτυγμένες αγορές βασίζονται στους δείκτες της MSCI. Αν και εντός του 2025 η πιθανότητα de facto αναβάθμισης θεωρείται περιορισμένη, μια θετική απόφαση από τους FTSE Russell ή S&P Dow Jones δεν μπορεί να αποκλειστεί, θέτοντας τις βάσεις για την ολοκλήρωση ενός πολυετούς κύκλου, ο οποίος ξεκίνησε με την υποβάθμιση της Ελλάδας το 2013, εν μέσω βαθιάς ύφεσης και θεσμικών αδυναμιών.

Παραμένουν οι προκλήσεις

Παρά τις προόδους, υφίστανται ακόμα προκλήσεις: το μικρό σχετικό μέγεθος της αγοράς, η περιορισμένη εμπορευσιμότητα πολλών τίτλων και η χαμηλή συμμετοχή των εγχώριων επενδυτών συνιστούν κρίσιμα σημεία. Εξίσου σημαντική είναι η σταθερή βελτίωση του κανονιστικού και θεσμικού πλαισίου, καθώς και η διατήρηση πολιτικής σταθερότητας.

Τι σημαίνει η ένταξη στη Watchlist

Η είσοδος στην Watchlist του MSCI αποτελεί προκαταρκτική αναγνώριση της βελτίωσης λειτουργικών και δομικών παραμέτρων της αγοράς και συνοδεύεται από αυστηρή παρακολούθηση σε τομείς όπως:

Η ρευστότητα και το βάθος της αγοράς

Η ευκολία πρόσβασης για ξένους επενδυτές

Η ποιότητα εποπτείας και διαφάνειας

Το θεσμικό και κανονιστικό πλαίσιο

Οι μηχανισμοί εκκαθάρισης και διακανονισμού συναλλαγών

Η παρουσία στην εν λόγω λίστα ενισχύει τη φήμη της ελληνικής αγοράς και μπορεί να ενεργοποιήσει εισροές από επενδυτικά κεφάλαια που τοποθετούνται στρατηγικά, με βάση την προοπτική μελλοντικής αναβάθμισης.