Σύμφωνα με το Mining.com, αυτή η ρύθμιση επιτρέπει πλέον στις τράπεζες να υπολογίζουν τον χρυσό στο 100% της αγοραίας του αξίας για σκοπούς κεφαλαιακής επάρκειας, σε αντίθεση με το παλαιό πλαίσιο όπου η αξία του προσμετρούνταν μόλις κατά 50% ως περιουσιακό στοιχείο Tier 3.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι δεν πρόκειται απλώς για μια τεχνική προσαρμογή, αλλά για μια θεσμική αναγνώριση του νομισματικού χαρακτήρα του χρυσού. Όπως σημειώνει το Forbes, η αναβάθμιση αυτή «επιβεβαιώνει θεσμικά ότι ο χρυσός είναι το είδος του χρήματος που θέλεις να κατέχεις όταν ο κόσμος βρίσκεται σε κρίση».

Εκρηκτική ζήτηση από κεντρικές τράπεζες

Η αλλαγή αυτή έχει ήδη οδηγήσει σε αλλαγή στρατηγικής από τις κεντρικές τράπεζες και τους θεσμικούς επενδυτές. Σύμφωνα με τη World Gold Council, μόνο στο πρώτο τρίμηνο του 2025 οι κεντρικές τράπεζες πρόσθεσαν 244 μετρικούς τόνους χρυσού στα αποθέματά τους — αύξηση 24% σε σχέση με τον μέσο όρο της τελευταίας πενταετίας.

Επιπλέον, σχεδόν το 30% των κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως σκοπεύει να αυξήσει τα αποθέματά του σε χρυσό μέσα στον επόμενο χρόνο, ποσοστό που συνιστά ιστορικό υψηλό.

Η τάση αυτή έχει τις ρίζες της στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, ενώ επιταχύνθηκε μετά την αρχική ενσωμάτωση του χρυσού στους κανόνες Basel III το 2019.

Ο χρυσός ως στρατηγικό κεφάλαιο

Ο οικονομολόγος Arthur Jurus της ODDO BHF Switzerland επισημαίνει στη Finews.com ότι ο χρυσός πληροί σχεδόν όλα τα τεχνικά κριτήρια για να θεωρηθεί περιουσιακό στοιχείο υψηλής ρευστότητας (HQLA). Πρόκειται, όπως εξηγεί, για ένα από τα πιο εμπορεύσιμα και αποδεκτά στοιχεία παγκοσμίως, που δεν φέρει πιστωτικό ή εκδοτικό κίνδυνο, σε αντίθεση με τα κρατικά ομόλογα ή άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα.

Ο Jurus τονίζει επίσης ότι η επίσημη αυτή αναγνώριση προσφέρει μια στρατηγική ευκαιρία για την Ελβετία, ενισχύοντας τη θέση της ως παγκόσμιου κόμβου εμπορίου και φύλαξης χρυσού. Παράλληλα, επιτρέπει στις ελβετικές τράπεζες να διαφοροποιήσουν τα αποθεματικά τους και να μειώσουν την εξάρτησή τους από κρατικά ομόλογα, ενισχύοντας τη χρηματοπιστωτική τους σταθερότητα.

Από το «χαρτί» στον φυσικό χρυσό

Η νέα θεσμική αναγνώριση προκαλεί μια μεγάλη μετατόπιση από τα λεγόμενα «paper gold» προϊόντα, όπως τα ETF και τα μη κατανεμημένα συμβόλαια, προς τον φυσικό χρυσό.

Κεντρικές τράπεζες, θεσμικοί επενδυτές και ιδιώτες προτιμούν πλέον απτά αποθεματικά, που δεν εξαρτώνται από αντισυμβαλλόμενους, καθώς το διεθνές χρηματοπιστωτικό περιβάλλον χαρακτηρίζεται από μεταβλητότητα, υψηλό χρέος και νομισματική χαλάρωση.

Όπως παρατηρεί αναλυτής στο Forbes, «όταν οι ισχυρότεροι θεσμοί του κόσμου αυξάνουν την έκθεσή τους στον χρυσό, δύσκολα μπορεί να αγνοήσει κανείς τη σημασία αυτής της κίνησης».

Πολλοί οικονομολόγοι χαρακτηρίζουν τη νέα αυτή πραγματικότητα ως «θεσμική ενσωμάτωση του χρυσού», δηλαδή τη μετάβασή του από την περιφέρεια των επενδυτικών εργαλείων στο επίκεντρο των χρηματοπιστωτικών ισολογισμών.

Ιστορικά υψηλά και νέες γεωοικονομικές ισορροπίες

Η θεσμική αναβάθμιση του χρυσού συναντά ένα ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον. Σύμφωνα με το Reuters, στις 15 Οκτωβρίου 2025 η τιμή του χρυσού ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά, ενισχυμένη από τις εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ – Κίνας και τις αυξανόμενες προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.

Η άνοδος αυτή τροφοδοτείται από έναν συνδυασμό παραγόντων:

τη γεωπολιτική αβεβαιότητα,

την παγκόσμια αποδολαριοποίηση,

τις μαζικές αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες, και

τις αυξημένες εισροές σε ETF χρυσού.

Ο χρυσός, όπως δείχνουν οι εξελίξεις, ανακτά τη θέση του όχι απλώς ως ασφαλές καταφύγιο, αλλά ως θεμελιώδες στοιχείο του νέου χρηματοπιστωτικού οικοδομήματος.