Παρά την αισιοδοξία, οι κίνδυνοι δεν έχουν εξαφανιστεί. Οι δασμοί που επέβαλε ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ την άνοιξη οδήγησαν προσωρινά σε διεύρυνση spreads, ενώ γεωπολιτικές αβεβαιότητες και τα πρώτα σημάδια κόπωσης στην αμερικανική αγορά εργασίας μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες για αναταράξεις.

Ωστόσο, οι αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων εξακολουθούν να παραμένουν ελκυστικές συγκριτικά με την προηγούμενη δεκαετία. Η μέση απόδοση επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ διαμορφώνεται στο 4,8%, αισθητά υψηλότερα από τον μέσο όρο της δεκαετίας, παρότι χαμηλότερη από το 5,3% στις αρχές του 2025. Η ισχυρή εταιρική κερδοφορία και οι διαρκείς εισροές σε funds πιστώσεων στηρίζουν τη ζήτηση, δημιουργώντας περιβάλλον στο οποίο οι αγορές συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά παρά τις ανησυχίες.

Κάποιοι διαχειριστές, ωστόσο, βλέπουν «φούσκα» που τροφοδοτείται κυρίως από την ασταμάτητη ροή κεφαλαίων. Προτιμούν να τοποθετούνται σε πιο αμυντικούς κλάδους, όπως οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και οι τηλεπικοινωνίες, προκειμένου να προστατευθούν από πιθανές πιέσεις.

Η ισχυρή δίψα για αποδόσεις αποτυπώθηκε και στις νέες εκδόσεις: η BHP Group άντλησε κεφάλαια με 30ετή ομόλογα σε spreads μόλις λίγο υψηλότερα από τα 10ετή, οδηγώντας σε ιστορικά χαμηλή διαφορά μεταξύ μακροπρόθεσμων και μεσοπρόθεσμων τίτλων. Αντίθετα, στην Ευρώπη παρατηρήθηκαν πρώτα σημάδια κόπωσης, όπως έδειξε η περίπτωση της Danone, όπου η αρχική ζήτηση υποχώρησε αισθητά στο τελικό στάδιο της έκδοσης.

Προς το παρόν, η γενική τάση παραμένει θετική. Αναλυτές θεωρούν πιθανό τα spreads επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ να υποχωρήσουν ακόμη περισσότερο, σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, όσο οι αποδόσεις εξακολουθούν να προσελκύουν επενδυτές που αναζητούν σχετική ασφάλεια και σταθερές επιστροφές.