|
1. Η
εφησυχασμένη εικόνα των
αγορών
Οι δείκτες της
Wall
Street
βρίσκονται κοντά σε
ιστορικά υψηλά,
ενισχυμένοι από τα
στοιχεία για τον
πληθωρισμό που
τροφοδοτούν προσδοκίες
μείωσης επιτοκίων από τη
Fed.
Η χαμηλή μεταβλητότητα
δείχνει ότι οι επενδυτές
θεωρούν πλέον τους
δασμούς 15%-20% ως μια
νέα «κανονικότητα»,
μειώνοντας την
αποτρεπτική τους ισχύ.
Αυτή η αίσθηση ασφάλειας
δίνει στον Τραμπ
περιθώριο να επαναφέρει
μέτρα χωρίς άμεσο σοκ
στις αγορές.
2.
Ανθεκτική αμερικανική
οικονομία
Το ΑΕΠ των ΗΠΑ αυξήθηκε
κατά 0,7% σε τριμηνιαία
βάση και αναμένεται
περαιτέρω ανάπτυξη 1,8%
για το 2025, σημαντικά
υψηλότερη από άλλες
ανεπτυγμένες οικονομίες.
Οι τρέχοντες δασμοί, αν
και αυξημένοι, δεν είναι
αρκετά υψηλοί για να
προκαλέσουν σοβαρές
οικονομικές επιπτώσεις ή
να λειτουργήσουν ως
πλήρες εμπάργκο, ενώ οι
πληθωριστικές πιέσεις
τους παραμένουν
περιορισμένες.
3. Έσοδα
από δασμούς που
ενισχύουν τα
δημοσιονομικά
Παρότι χαμηλότερα από
τις αρχικές προσδοκίες,
τα έσοδα από τους
δασμούς αυξήθηκαν
σημαντικά, συμβάλλοντας
στη μείωση του
ελλείμματος. Στο β’
τρίμηνο ανήλθαν σε 66
δισ. δολάρια, με τα
μηνιαία έσοδα να
εκτοξεύονται στα 28 δισ.
δολάρια τον Ιούλιο,
έναντι μόλις 7 δισ. πριν
από έναν χρόνο. Ο μέσος
δασμός έχει πλέον
αυξηθεί στο 18,6%, από
2,5% στα τέλη του 2024.
4.
Περιορισμένη αντίδραση
εμπορικών εταίρων
Οι περισσότερες χώρες
αντέδρασαν συγκρατημένα
στους αυξημένους
δασμούς, επιλέγοντας να
συνάψουν συμφωνίες με
τις ΗΠΑ για να
προστατεύσουν τις
εφοδιαστικές αλυσίδες
και την ανάπτυξή τους.
Οι δεσμεύσεις αυτές
περιλάμβαναν επενδύσεις
άνω του 1 τρισ. δολαρίων
στις ΗΠΑ, πρόσθετες
αγορές ενέργειας και
μείωση δασμών σε
αμερικανικά προϊόντα.
5.
Ευνοϊκό εσωτερικό
πολιτικό περιβάλλον
Η δημοτικότητα του Τραμπ
στο Ρεπουμπλικανικό
κόμμα παραμένει κοντά
στο 90%, περιορίζοντας
τον πολιτικό κίνδυνο για
απώλειες στις ενδιάμεσες
εκλογές του 2026. Η
πρόσφατη έγκριση του
«Μεγάλου Όμορφου
Νομοσχεδίου» ενίσχυσε
περαιτέρω τη θέση του.
Συνολικά, παρά τη
συγκυριακή αποκλιμάκωση,
οι συνθήκες στις αγορές,
στην οικονομία και στο
πολιτικό σκηνικό αφήνουν
ανοιχτό το ενδεχόμενο
επανέναρξης μιας έντονης
εμπορικής αντιπαράθεσης.
|
