Για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά, η διαδικασία αναπλήρωσης των ευρωπαϊκών αποθεμάτων ενδέχεται να αποδειχθεί προβληματική, μετά τη δύσκολη περσινή θερινή περίοδο, η οποία άφησε τις αποθήκες σε χαμηλότερα από τα συνήθη επίπεδα. Τα πρόσφατα κύματα ψύχους οδήγησαν σε ταχεία κατανάλωση αποθεμάτων, ενώ οι μετεωρολογικές προβλέψεις δείχνουν εκ νέου πτώση της θερμοκρασίας κάτω από το μηδέν προς το τέλος του μήνα.

Παρότι οι παγκόσμιες ροές LNG αναμένεται να ενισχυθούν από το 2026, με την έναρξη λειτουργίας νέων έργων στις ΗΠΑ, τα αποθέματα εξακολουθούν να αποτελούν κρίσιμο μηχανισμό ασφάλειας για την Ευρώπη, περιορίζοντας την έκθεσή της σε ενδεχόμενες διαταραχές εφοδιασμού.

Όπως σημειώνει ο James Waddell, επικεφαλής ευρωπαϊκού φυσικού αερίου και παγκόσμιου LNG της Energy Aspects, η ήπειρος εισέρχεται στο τέλος του χειμώνα με ιδιαίτερα χαμηλά αποθέματα και θα χρειαστεί αυξημένες εισροές το καλοκαίρι για να επανέλθει σε επαρκή επίπεδα. Την ίδια στιγμή, οι πιο μακροπρόθεσμες συμβάσεις συνεχίζουν να πιέζονται από την αναμενόμενη αύξηση της προσφοράς LNG.

Το ολλανδικό συμβόλαιο αναφοράς για τον επόμενο μήνα άγγιξε τα 30 ευρώ ανά μεγαβατώρα, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο, έπειτα από άνοδο σχεδόν 8% στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις. Η κίνηση αποδίδεται τόσο στις προβλέψεις για ψυχρότερες καιρικές συνθήκες από την επόμενη εβδομάδα όσο και στην κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στο Ιράν. Τα συμβόλαια Μαΐου διαμορφώθηκαν κοντά στα 27,20 ευρώ ανά μεγαβατώρα, ενώ εκείνα του Νοεμβρίου κινήθηκαν οριακά υψηλότερα, στα 27,40 ευρώ.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η περιορισμένη διαφορά τιμών μεταξύ του ερχόμενου καλοκαιριού και του επόμενου χειμώνα ενδέχεται να λειτουργήσει αποτρεπτικά για τη δημιουργία αποθεμάτων φυσικού αερίου στην Ευρώπη, ασκώντας ταυτόχρονα ανοδικές πιέσεις στις θερινές τιμές. Παράλληλα, οι εξελίξεις στο Ιράν θα μπορούσαν να περιορίσουν ακόμη περισσότερο το ήδη στενό spread.