Ο Στιβ Ντιγκλ, πρώην επικεφαλής
της Artradis,
που ήταν το μεγαλύτερο hedgefund
στην Ασία και σημείωσε τεράστια επιτυχία κατά τη
χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, προειδοποιεί
για επικείμενα προβλήματα στις χρηματοπιστωτικές
αγορές. Η στρατηγική του, βασισμένη σε
μακροπρόθεσμη έκθεση στη μεταβλητότητα και
βραχυπρόθεσμη στον πιστωτικό κίνδυνο, απέδωσε
σημαντικά κέρδη στους επενδυτές την περίοδο της
κρίσης.
Παρά το
κλείσιμο του αμοιβαίου κεφαλαίου του το 2011
λόγω των χαμηλών επιπέδων μεταβλητότητας, ο
Ντιγκλ πιστεύει ότι το 2025 παρουσιάζονται ξανά
συνθήκες παρόμοιες με αυτές πριν από την κρίση
του 2007. Επισημαίνει ότι ενώ τότε οι κίνδυνοι
επικεντρώνονταν στον τραπεζικό τομέα και τις
υποθήκες, σήμερα οι κύριες απειλές εντοπίζονται
στα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και στον
δανεισμό, με περιουσιακά στοιχεία που είναι
λανθασμένα αποτιμημένα, μη ρευστοποιήσιμα και
ανεπαρκώς ρυθμισμένα.
Ο Ντιγκλ
αναφέρει ως βασικούς
παράγοντες κινδύνου τα
τεράστια δημοσιονομικά
ελλείμματα, το αυξημένο
χρέος, την αδυναμία των
κεντρικών τραπεζών να
επαναλάβουν πολιτικές
ποσοτικής χαλάρωσης, την
επιστροφή του
πληθωρισμού, την
αποσταθεροποίηση των
παγκόσμιων αλυσίδων
εφοδιασμού λόγω
προστατευτισμού, τη
γεωπολιτική αστάθεια,
καθώς και την υπερτίμηση
της αμερικανικής
χρηματιστηριακής αγοράς.
Επίσης, τονίζει τον
πολιτικό παράγοντα στις
ΗΠΑ ως επιπλέον πηγή
αβεβαιότητας.
Το νέο
αμοιβαίο κεφάλαιο
Vulpes
AI
Long/Short
(VAILS
),
που ξεκίνησε τον Μάιο
του 2025, συνδυάζει
στρατηγικές
μακροπρόθεσμης
μεταβλητότητας και
πιστωτικών παραγώγων, με
ενσωμάτωση τεχνητής
νοημοσύνης για την
ανάλυση εταιρικών
δεδομένων και την
ανάδειξη ευάλωτων
περιουσιακών στοιχείων.
Ο Ντιγκλ διαφοροποιείται
από μόνιμα απαισιόδοξες
προβλέψεις και στοχεύει
σε τακτικές επενδυτικές
θέσεις, ενώ επισημαίνει
ότι η νέα στρατηγική δεν
θα βασίζεται σε
κεφαλαιακό αρμπιτράζ,
καθώς οι αγορές είναι
σήμερα πιο
αποτελεσματικές.
