Η συμφωνία Nvidia – OpenAI

Το deal των 100 δισ. δολαρίων λειτουργεί ως χαρακτηριστικό παράδειγμα του πώς κινούνται οι εταιρείες AI: η Nvidia προσφέρει κεφάλαια για να χτιστούν data centers που θα υποστηρίξουν την εξάπλωση του ChatGPT, και σε αντάλλαγμα η OpenAI δεσμεύεται να αγοράσει τα τσιπ της Nvidia σε προνομιακές τιμές. Έτσι, η πρώτη εξασφαλίζει ζήτηση και η δεύτερη ρευστότητα.

Ο Peter Boockvar της OnePoint BFG τονίζει ότι η OpenAI έχει ήδη καταστεί «too big to fail» για τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και των data centers: «Για να μην καταρρεύσει όλο το εγχείρημα, πρέπει να αρχίσει να παράγει τεράστια κέρδη ώστε να ανταποκριθεί στις δεσμεύσεις της και να ικανοποιήσει τους επενδυτές».

Όμως, τα 100 δισ. δολάρια της Nvidia δεν επαρκούν. Όπως επισημαίνει ο Stephen Nellis (Reuters), για κάθε γιγαβάτ υπολογιστικής ισχύος απαιτούνται άλλα 40 δισ. δολάρια, με την OpenAI να στοχεύει σε 10 γιγαβάτ. Την ίδια στιγμή, η εταιρεία δεν έχει παρουσιάσει ποτέ κερδοφορία και τα ετήσια έσοδά της περιορίζονται σε 13 δισ. δολάρια, ενώ υπολογίζεται ότι ως το 2029 θα έχει καταναλώσει πάνω από 115 δισ. δολάρια.

Κυκλικές επενδύσεις και αμφιβολίες

Η OpenAI έχει ήδη συνάψει πολυετείς συμφωνίες με Broadcom, Oracle και άλλες εταιρείες, δεσμευόμενη να δαπανήσει δισεκατομμύρια σε τσιπ και μισθώσεις data centers. Αυτό θυμίζει το φαινόμενο της «κυκλικότητας» που χαρακτηρίζει τον κλάδο: η Nvidia επενδύει στην OpenAI, η οποία με τη σειρά της χρησιμοποιεί τα κεφάλαια για να αγοράσει προϊόντα Nvidia. Παρόμοια, η Amazon επενδύει στην Anthropic, η οποία κατόπιν ξοδεύει αντίστοιχα ποσά σε υπηρεσίες της Amazon Web Services.

Όπως παρατηρούν οι Berber Jin και Robbie Whelan (Wall Street Journal), τέτοιες αμοιβαίες κινήσεις θολώνουν την εικόνα της πραγματικής ζήτησης, αφού μεγάλο μέρος των πωλήσεων αντανακλά απλώς εσωτερική ανακύκλωση κεφαλαίων στον κλάδο.

Τα όρια της ανάπτυξης

Το ChatGPT έχει συγκεντρώσει πάνω από 700 εκατ. χρήστες σε λιγότερο από τρία χρόνια, αλλά η πρόκληση παραμένει: η εταιρεία πρέπει να συνεχίσει να προσελκύει νέο κοινό και να μετατρέπει ένα σημαντικό ποσοστό σε συνδρομητές επί πληρωμή, παρά τους περιορισμούς της premium έκδοσης.

Σύμφωνα με τη Bain & Company, οι συνολικές ετήσιες ανάγκες εσόδων για να καλυφθεί η κατασκευή data centers φτάνουν τα 2 τρισ. δολάρια, με το χρηματοδοτικό κενό να εκτιμάται στα 800 δισ. δολάρια. Αυτό αφήνει μια «μαύρη τρύπα» που μπορεί να απειλήσει την ίδια τη βιωσιμότητα μιας βιομηχανίας πάνω στην οποία σήμερα στηρίζεται μεγάλο μέρος της αμερικανικής οικονομικής ανάπτυξης.