Ο «μόνιμος αντικαταστάτης» θα αναλάβει πλήρη θητεία 14 ετών ως διοικητής και θα μπορούσε να επιλεγεί ως ο επόμενος πρόεδρος της Fed όταν η θητεία του Τζερόμ Πάουελ, που λήγει τον Μάιο, τελειώσει. Μέχρι στιγμής, ο Πάουελ δεν έχει επιβεβαιώσει ότι θα αποχωρήσει τότε και έχει το νόμιμο δικαίωμα να παραμείνει ως διοικητής μέχρι το 2028.

Για να είναι κάποιος υποψήφιος για την προεδρία της Fed πρέπει να είναι μέλος του διοικητικού συμβουλίου, γεγονός που σημαίνει ότι η μοναδική βραχυπρόθεσμη ευκαιρία του Τραμπ να τοποθετήσει έναν δικό του για την κορυφαία θέση μπορεί να προκύψει όταν η θέση που θα καταλάβει ο Μίραν αδειάσει στα τέλη Ιανουαρίου. Παράλληλα, ο Τραμπ μπορεί να επιλέξει και τον νυν διοικητή της Fed, Κρίστοφερ Γουόλερ, που θεωρείται ένα από τα φαβορί για την προεδρία. Επιπλέον, ο πρώην διοικητής Κέβιν Γουόρς και ο Κέβιν Χάσετ, διευθυντής του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου, είναι επίσης υποψήφιοι, σύμφωνα με δηλώσεις του Τραμπ.

Οι αναλυτές της Evercore ISI, Μάρκο Κασιράγκι και Γκανγκ Λιού, σχολίασαν πως «με τον διορισμό του Μίραν, ο Τραμπ προχώρησε σε μια προσωρινή τοποθέτηση, δίνοντάς του προθεσμία μέχρι τον Ιανουάριο για να λάβει την κύρια απόφαση».

Ένα επιπλέον όφελος για τον Τραμπ από τον Μίραν είναι η ύπαρξη ενός υπέρμαχου πολιτικής που υποστηρίζει τη μείωση των επιτοκίων.

Έντονη κριτική

Ο Τραμπ έχει ασκήσει σκληρή κριτική στη Fed, κατηγορώντας την και τον Πάουελ ότι καθυστερούν υπερβολικά στη μείωση των επιτοκίων. Υποστηρίζει πως η Fed, που διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια το 2025, διατηρεί υψηλό το κόστος εξυπηρέτησης του ομοσπονδιακού χρέους και παρεμποδίζει την οικονομική ανάπτυξη.

Η έντονη κριτική και η πρόθεσή του να επιλέξει έναν υποστηρικτή της μείωσης των επιτοκίων για την ηγεσία της Fed έχει εγείρει ερωτήματα για το αν η επιλογή του θα διαφυλάξει την μακρόχρονη παράδοση ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας ή θα υποκύψει στις επιθυμίες του προέδρου — κάτι που ανησυχεί πολλούς οικονομολόγους και επενδυτές.

Ο Yusuke Miyairi, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στη Nomura, ανέφερε ότι «οι ανησυχίες για τη μείωση της ανεξαρτησίας της Fed ενδέχεται να οδηγήσουν σε πιέσεις πώλησης του δολαρίου».

Ένας σημαντικός λόγος για τη διατήρηση των επιτοκίων είναι η επιβολή νέων δασμών από τον Τραμπ σε πολλούς εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, συμπεριλαμβανομένου του Πάουελ, έχουν προειδοποιήσει πως οι δασμοί μπορεί να αυξήσουν τις πληθωριστικές πιέσεις σε μια περίοδο που η Fed δεν έχει ακόμη πετύχει πλήρως τον στόχο της για πληθωρισμό 2%.

Ωστόσο, η εκτίμηση αυτή δεν είναι ομοφωνία. Τον προηγούμενο μήνα, ο Γουόλερ και η Μισέλ Μπόουμαν διαφώνησαν με τη διατήρηση των επιτοκίων, τάσσονταν υπέρ μείωσης κατά 0,25%, καθώς βλέπουν ενδείξεις αδυναμίας στην αγορά εργασίας. Η Fed έχει τρεις συνεδριάσεις πολιτικής φέτος και ο Μίραν, εφόσον εγκριθεί από τη Γερουσία, θα μπορούσε να υποστηρίξει τη μείωση των επιτοκίων.

Ενίσχυση δασμών

Ο Μίραν θα καλύψει τη θέση που άφησε κενή η Αντριάνα Κούγκλερ, η οποία ανακοίνωσε ξαφνικά φέτος ότι θα παραιτηθεί πριν τη λήξη της θητείας της.

Ο Μίραν, κάτοχος διδακτορικού στα Οικονομικά από το Πανεπιστήμιο Χάρβαρντ, έχει συνταχθεί με τον Τραμπ σε ζητήματα οικονομικής πολιτικής, συμπεριλαμβανομένων των δασμών. Μιλώντας στο Bloomberg, τόνισε ότι δεν υπάρχουν σημαντικές μακροοικονομικές πιέσεις στις τιμές από τους δασμούς του Τραμπ.

Η φωνή του Μίραν θα αποτελεί απλώς μία ψήφο μέσα σε ένα διοικητικό συμβούλιο όπου οι αποφάσεις για τα επιτόκια απαιτούν πλειοψηφία στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς. Εκεί ψηφίζουν όλοι οι επτά διοικητές, ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης και τέσσερις από τους έντεκα προέδρους περιφερειακών τραπεζών.

Ο David Beckworth, ανώτερος ερευνητής στο Mercatus Center, δήλωσε πως «ως ένα μέλος, ο Μίραν δεν πρόκειται να φέρει διαρθρωτικές αλλαγές ή να οδηγήσει σε μεγάλες μειώσεις επιτοκίων. Σε λίγες συναντήσεις δεν θα υπονομεύσει την ανεξαρτησία της Fed».

Παρόλα αυτά, ο διορισμός του στέλνει ισχυρό μήνυμα για τις επιθυμίες του Τραμπ σχετικά με την κεντρική τράπεζα. Ο Τραμπ επιθυμεί «νομισματική πολιτική που ευνοεί την ανάπτυξη με κλίση προς τον πληθωρισμό», όπως ανέφερε ο Brusuelas. Ακόμα και αν ο Μίραν δεν επηρεάσει ουσιαστικά την πορεία των επιτοκίων, οι επενδυτές ίσως πρέπει να προσαρμοστούν σε πιο διαφοροποιημένες απόψεις στην επιτροπή.

Ριζικές αλλαγές

Ο Μίραν ίσως αντιπροσωπεύει την αρχή μιας σειράς διορισμών από τον Τραμπ που στοχεύουν σε πιο ριζικές αλλαγές στην Fed.

Τον Μάρτιο του 2024, μαζί με τον Νταν Κατζ, επικεφαλής του υπουργείου Οικονομικών, δημοσίευσαν ένα έγγραφο που περιέγραφε το όραμά τους για τη Fed. Προτείνουν μεταξύ άλλων τη συντόμευση της θητείας των διοικητών και ότι τα μέλη θα υπηρετούν κατά βούληση του προέδρου των ΗΠΑ — άποψη που το Ανώτατο Δικαστήριο δεν έχει υποστηρίξει.

Επίσης, πρότειναν η χρηματοδότηση της Fed να εξαρτάται από πιστώσεις του Κογκρέσου, ενώ τώρα χρηματοδοτείται μέσω εσόδων από τα κρατικά ομόλογα που κατέχει. Και οι δύο αλλαγές θα απαιτούσαν νέους νόμους.

Σε γενικές γραμμές, ο Μίραν και ο Κατζ αμφισβητούν την αξία της ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας και ζητούν περιορισμούς στη δυνατότητα των μελών του διοικητικού συμβουλίου να αναλαμβάνουν θέσεις στην εκτελεστική εξουσία μετά την αποχώρησή τους από τη Fed.

«Πιστεύουμε πως ο διορισμός του Μίραν αφήνει ανοιχτές επιλογές για όλους τους υποψηφίους, ιδιαίτερα για τον Γουόλερ, του οποίου οι πιθανότητες για την προεδρία θα είχαν μειωθεί αν ο Τραμπ είχε δώσει μόνιμη και ισχυρότερη υποστήριξη στον αντικαταστάτη της Κούγκλερ», κατέληξαν.