Επιφυλάξεις για το τίμημα και την αποτίμηση

Μιλώντας στον ΟΤ, ο πρόεδρος του Συλλόγου Εργαζομένων, Αντώνης Μαρίνος, υποστήριξε ότι η προσφορά της Euronext δεν αποτυπώνει τις πραγματικές δυνατότητες της ελληνικής αγοράς.
«Ο πωλητής οφείλει να εξασφαλίζει το καλύτερο δυνατό τίμημα, κάτι που δεν συμβαίνει στην παρούσα περίπτωση», σημειώνει, υπογραμμίζοντας ότι η αποτίμηση, η οποία γίνεται σε είδος και όχι σε μετρητά, δεν λαμβάνει υπόψη τη μελλοντική αναπτυξιακή δυναμική του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Ο ίδιος επισημαίνει ότι η σχέση κεφαλαιοποίησης προς ΑΕΠ στην Ελλάδα παραμένει κοντά στο 50%, γεγονός που αποκαλύπτει περιθώρια ανάπτυξης. «Η ελληνική αγορά έχει μέλλον. Δεν είμαστε ώριμη αγορά που έχει εξαντλήσει τις δυνατότητές της», προσθέτει.

Εκκρεμότητες σε τεχνικά ζητήματα

Σύμφωνα με τον κ. Μαρίνο, υπάρχουν ακόμη πολλά ανοιχτά τεχνικά θέματα που δεν έχουν αποσαφηνιστεί, όπως το καθεστώς λειτουργίας των αμοιβαίων κεφαλαίων εσωτερικού, οι σχέσεις με τις χρηματιστηριακές εταιρείες και το πλαίσιο εκκαθάρισης συναλλαγών. Εκφράζονται επίσης φόβοι για συρρίκνωση του κλάδου, με απώλεια θέσεων εργασίας και τεχνογνωσίας, όπως συνέβη σε άλλες αγορές μετά την ένταξή τους στον όμιλο Euronext.

Πηγές αναφέρουν ότι ούτε η διοίκηση της ΕΧΑΕ ούτε το Υπουργείο Οικονομικών έχουν καταρτίσει μέχρι στιγμής συγκεκριμένο πλάνο για την προστασία των εργαζομένων. Όπως επισημαίνεται, «όλοι αναμένουν την ολοκλήρωση της δημόσιας πρότασης, χωρίς να έχει δοθεί σαφής κατεύθυνση για το επόμενο βήμα».

Τα αιτήματα προς την Euronext

Ο Σύλλογος Εργαζομένων έχει υποβάλει αναλυτικό υπόμνημα προς την Euronext, ζητώντας:

Ρητή δέσμευση για διατήρηση όλων των θέσεων εργασίας για τουλάχιστον τρία χρόνια.

Παρουσίαση του στρατηγικού σχεδίου για το Χρηματιστήριο Αθηνών με πλήρη διαφάνεια.

Κοινωνικά υπεύθυνη διαχείριση μετά την τριετία, μέσω προγράμματος εθελουσίας εξόδου.

Νομοθετική πρόβλεψη για απορρόφηση εξειδικευμένου προσωπικού από φορείς όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή η Τράπεζα της Ελλάδος.

Διατήρηση των παροχών με εφαρμογή των ευνοϊκότερων ρυθμίσεων του ομίλου Euronext.

Αβεβαιότητα για την επόμενη ημέρα

Παρότι η πρόταση της Euronext έχει ερμηνευθεί ως θετική εξέλιξη για την ενσωμάτωση της Αθήνας σε ένα πανευρωπαϊκό δίκτυο αγορών, το κλίμα εντός της ΕΧΑΕ χαρακτηρίζεται από αβεβαιότητα. Η περιορισμένη ενημέρωση από τη διοίκηση και τους Γάλλους επενδυτές έχει ενισχύσει την ανησυχία ότι η ελληνική αγορά θα υποβαθμιστεί σε περιφερειακό κέντρο, με περιορισμένες αποφασιστικές αρμοδιότητες.

Ανάλογες ανησυχίες είχαν διατυπωθεί και σε άλλες χώρες-μέλη της Euronext, όπως η Πορτογαλία, η Ιρλανδία και η Ιταλία, όπου οι βασικές αποφάσεις λαμβάνονται πλέον σε Παρίσι ή Άμστερνταμ.

Ζητήματα αποτίμησης και εμπιστοσύνης

Αναλυτές εκφράζουν επιφυλάξεις για τη σχέση ανταλλαγής μετοχών, επισημαίνοντας ότι η αποτίμηση της ΕΧΑΕ υπολείπεται κατά 29% αυτής της Euronext βάσει των προβλέψεων για το 2025, και κατά 36% για το 2026. Επιπλέον, η συμφωνία δεν προβλέπει εισροή μετρητών, γεγονός που ενισχύει την εντύπωση ότι οι Έλληνες μέτοχοι δεν εξασφαλίζουν το βέλτιστο αποτέλεσμα.

Η επικείμενη συνάντηση θεωρείται κρίσιμη για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης και τη διαμόρφωση σαφούς πλαισίου για την επόμενη μέρα. «Θέλουμε διάλογο, διαφάνεια και δεσμεύσεις», δηλώνει ο κ. Μαρίνος, τονίζοντας ότι «η εξαγορά μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία ανάπτυξης, εφόσον δεν υπονομεύσει την αυτονομία και τον ανθρώπινο παράγοντα της ελληνικής κεφαλαιαγοράς».