Σχεδόν όπως περιμέναμε (και είχαμε γράψει) εξελίχθηκαν τις τελευταίες 15 ημέρες τα πράγματα στο Χ.Α., με την αγορά αναρριχάται σε φρέσκα υψηλά 15ετών, με πλήρως θετική τάση σε ένα από τα πιο ισχυρά Bull Market όλων των εποχών. Χαρακτηριστικό πως η αγορά διανύει τον 9ο σερί ανοδικό μήνα, κάτι το οποίο δεν έχει συμβεί ποτέ από το 1997-1998 και μετά όταν και θεωρούμε πως έχει σημασία να μελετάει κανείς τα στατιστικά. Αφού διευκρινίσουμε πως παραμένουμε θετικοί για την πορεία της αγοράς τους επόμενους 12 με 24 μήνες, θεωρώντας πως η ελληνική αγορά θα μπορούσε να συνεχίσει να υπέρ-αποδίδει σε μέσο – μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Σε κάτι που ήδη είχαμε αναφέρει από τις αρχές του μήνα. Επαναλαμβάνουμε πώς πάνω από τις 1.900 μονάδες και όσο η αγορά μας συνεχίζει να αναρριχάται σε νέα πολυετή υψηλά. Οι επενδυτές, ειδικά αυτοί που έχουνε παίξει σωστά την αγορά, έχοντας τις ανάλογες μετοχές που υπέρ-αποδίδουνε και κυρίως τραπεζικές μετοχές. Θα πρέπει οπωσδήποτε να παίρνουνε κέρδη αυξάνοντας τα επίπεδα ρευστότητας. Οι 2 βασικοί λόγοι είναι οι ακόλουθοι:

Α) Πρώτον, η αγορά βρίσκεται πλέον στα πιο υπέρ-αγορασμένα επίπεδα που έχουμε δει ποτέ στα διαγράμματα που αποτυπώνουν αυτό που θα χαρακτηρίζαμε μακροπρόθεσμη τάση (long term). Υπέρ-αγορασμένα επίπεδα που από εδώ και πάνω καθιστούν σχεδόν ανέφικτη την αποφυγή κάποιας ισχυρής κατοχύρωσης κερδών, η οποία θα συμβάλει στην τεχνική εκτόνωση των διαγραμμάτων. Μια τεχνική εκτόνωση που από εδώ και πάνω φτάνουμε στο σημείο να πούμε πως όσο αργεί τόσο μεγαλύτερη θα είναι. Και όσο αν ξέρουμε πως αυτή η τελευταία μας αναφορά ακούγεται κάπως, θεωρούμε πως θα επιβεβαιωθεί.

Θα χαρακτηρίζαμε το σκηνικό παρόμοιο με αυτό του Μαρτίου …. Όταν περίπου από τις 10 Μαρτίου και τις 1.700 μονάδες αναφέραμε κάτι παρόμοιο και πως οι επενδυτές θα πρέπει σταδιακά να παίρνουνε κέρδη. Η αγορά βρέθηκε στη συνέχεια τις 1.800 μονάδες … Και μετά επακολούθησε η μεγάλη διόρθωση που σε χρόνο ρεκόρ έφερε την αγορά στις 1.455 μονάδες !!

Β) Δεύτερος και επίσης σημαντικός λόγος που συστήνουμε από εδώ και πέρα κατοχύρωση κερδών είναι η εικόνα των διεθνών αγορών. Μια πορεία που δεν συνάγει με την ειδησεογραφία, θεωρώντας πως στην τελευταία άνοδο υπάρχουνε σημάδια υπερβολής και αρκετού short covering. Βασικοί διεθνείς δείκτες που επίσης βρίσκονται σε υπερβολικά υπέρ-αγορασμένα επίπεδα…. Θα λέγαμε και εδώ, μια συνολική εικόνα που μας κάνει να πούμε πως όσο ένα profit taking δεν έρχεται, τόσο μεγαλύτερο θα είναι …

Διευκρινίζοντας και πάλι πως σε καμία περίπτωση δε μιλάμε για το τέλος του Bull Market, αλλά μια κατοχύρωση κερδών (profit taking αν θέλουμε να το χαρακτηρίσουμε διαφορετικά). Πάμε στα επιμέρους επίπεδα. Ο ΓΔ έκλεισε την Παρασκευή στις 1.985,52 μονάδες (+0,18%), περιττό να πούμε με πλήρως θετική τάση. Αναφορικά με τις επόμενες αντιστάσεις στόχος, δεν έχουμε και πολλά να πούμε. Αν έπρεπε υποχρεωτικά να αναφέρουμε κάποιες, αυτές θα ήτανε οι 2.000 μονάδες, ένα επίπεδο ορόσημο για ευνόητους λόγους. Ακόμη υψηλότερα θα αναφέραμε τις 2.100 και τις 2.160-2.170 και 2.200 μονάδες.

Αναφορικά με τις στηρίξεις. Θα μείνουμε στις 1.950 και κυρίως τις 1.900 – 1.890 μονάδες. Ακόμη χαμηλότερα έχουμε τις 1.850 και 1.810 – 1.800 μονάδες. Αυτονόητο πως απώλεια των παραπάνω στηρίξεων θα ήτανε αρνητική εξέλιξη, με τις επόμενες στις 1.700 – 1.680 μονάδες, πολύ ισχυρές στηρίξεις … 

Συνοψίζοντας …. Όπως αναφέραμε μιλάμε για ένα από τα πιο ιστορικά αν όχι το πιο ιστορικό Bull Market της ελληνικής αγοράς τις τελευταίες περίπου 3 δεκαετίες. Και όπως συμβαίνει σε αυτές τις περιπτώσεις η αγορά έχει το momentum να κινηθεί σε υψηλότερα επίπεδα … Ωστόσο θα επιμείνουμε πως από εδώ και πάνω (για την ακρίβεια υψηλότερα των 1.900 μονάδων) όσο ένα profit taking αργεί τόσο μεγαλύτερο θα μπορούσε να είναι συστήνοντας στους επενδυτές να συνεχίσουνε να προχωράνε σε σταδιακές κατοχυρώσεις κερδών (αύξηση ρευστότητας) όσο η αγορά αναρριχάται σε υψηλότερα επίπεδα.