Το 2025 εξελίσσεται σε μία από τις πιο αξιοσημείωτες χρονιές στην ιστορία της αγοράς χρυσού. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία, ο χρυσός καταγράφει άνοδο 38,8% έως σήμερα (YTD), ποσοστό που τον θέτει σε τροχιά για την καλύτερη ετήσια απόδοση από το μακρινό 1979, όταν είχε εκτιναχθεί κατά 126,5%.

Ιστορική σύγκριση

Το διάγραμμα των ετήσιων αποδόσεων δείχνει πόσο σπάνιο είναι ένα τέτοιο ράλι:

Από το 1971, όταν ο χρυσός άρχισε να διαπραγματεύεται ελεύθερα μετά την κατάργηση της σύνδεσης με το δολάριο, έχουν υπάρξει λίγες χρονιές διψήφιας εκτίναξης.

Το 1970s χαρακτηρίστηκαν από υψηλό πληθωρισμό και γεωπολιτικές αναταράξεις, με αποκορύφωμα

το 1979.

Έκτοτε, ακόμη και στις κρίσεις του 2008 (+4,3%) και του 2020 (+25,1%), η άνοδος δεν έφτασε τα φετινά επίπεδα.

Η τρέχουσα επίδοση του 2025 ξεχωρίζει ως ένα από τα ισχυρότερα ράλι εδώ και πάνω από τέσσερις δεκαετίες.

Παράγοντες που τροφοδοτούν την άνοδο

Νομισματική αβεβαιότητα και πληθωρισμός: Η αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές συναλλάγματος και οι ανησυχίες για τη μελλοντική πορεία του πληθωρισμού έχουν ενισχύσει τη ζήτηση για χρυσό ως αντιστάθμιση.

Γεωπολιτικές εντάσεις: Οι παγκόσμιες συγκρούσεις και η αβεβαιότητα γύρω από το διεθνές εμπόριο και τις στρατηγικές συμμαχίες στρέφουν τους επενδυτές σε ασφαλή καταφύγια.

Κεντρικές τράπεζες: Η συνεχιζόμενη αύξηση των αποθεμάτων χρυσού από κεντρικές τράπεζες, ειδικά σε αναδυόμενες οικονομίες, προσφέρει διαρκή στήριξη στην τιμή.

Αδυναμία δολαρίου: Η υποχώρηση του αμερικανικού νομίσματος καθιστά τον χρυσό πιο ελκυστικό για διεθνείς επενδυτές.

Επιπτώσεις και προοπτικές

Για τους επενδυτές: Η εντυπωσιακή άνοδος ενισχύει τον ρόλο του χρυσού ως κρίσιμο στοιχείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, μετά από μια τόσο έντονη πορεία, αυξάνεται και ο κίνδυνος διόρθωσης.

Για τις αγορές: Η ενίσχυση του χρυσού αποτελεί ένδειξη ότι η εμπιστοσύνη σε παραδοσιακά assets, όπως οι μετοχές ή τα κρατικά ομόλογα, παραμένει εύθραυστη.

Ιστορικό προηγούμενο: Η εμπειρία του 1979–1980 έδειξε ότι μετά από μια εκρηκτική άνοδο, ακολούθησε πολυετής πτώση. Αυτό υπενθυμίζει ότι η τρέχουσα δυναμική, όσο ισχυρή κι αν είναι, δεν μπορεί να θεωρείται δεδομένη για το μέλλον.

Ο χρυσός βρίσκεται σε πορεία για να καταγράψει την καλύτερη χρονιά του από το 1979, με άνοδο σχεδόν 39%. Το φαινόμενο αυτό αντανακλά τον συνδυασμό πληθωριστικών πιέσεων, γεωπολιτικών κινδύνων και αυξημένης ζήτησης από κεντρικές τράπεζες και επενδυτές. Αν και η άνοδος υπογραμμίζει τη διαχρονική αξία του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου, η ιστορία υπενθυμίζει ότι μετά από τόσο έντονα ράλι, συχνά ακολουθεί μια περίοδος εξισορρόπησης.