Το 2025 εξελίσσεται σε μια χρονιά ισχυρής αντιστροφής τάσεων στις παγκόσμιες αγορές. Όπως έχουμε αναφέρει και άλλες φορές, βλέποντας αντίστοιχα στατιστικά. Μετά από μια περίοδο άνω των 16 ετών κατά την οποία οι μετοχές των ΗΠΑ κυριαρχούσαν σε αποδόσεις, βλέπουμε μια σαφή στροφή του επενδυτικού ενδιαφέροντος προς διεθνείς αγορές – και ιδιαίτερα προς την Ευρωζώνη και τις αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης. Σε αυτό το πλαίσιο, το ελληνικό ETF GREK καταγράφει μια από τις πιο εντυπωσιακές επιδόσεις παγκοσμίως, με άνοδο 40,7% από την αρχή του έτους (ως τις 19 Ιουνίου 2025), κατακτώντας τη δεύτερη θέση διεθνώς, πίσω μόνο από την Πολωνία (EPOL, +43,1%).

Από την περιφέρεια στο προσκήνιο 

Η Ελλάδα μετατρέπεται ξανά σε "επενδυτικό προορισμό", μέσα σε ένα περιβάλλον όπου οι αποτιμήσεις στις ΗΠΑ έχουν φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και οι επενδυτές αναζητούν εναλλακτικές με ισχυρή δυναμική ανάκαμψης.

Τι οδήγησε στην εκτίναξη του GREK

Ισχυρή οικονομική ανάκαμψη: Η Ελλάδα παρουσιάζει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, με στήριξη από τις επενδύσεις του Ταμείου Ανάκαμψης, την αύξηση των εξαγωγών και την τουριστική υπεραπόδοση.

Ενίσχυση του τραπεζικού κλάδου: Οι ελληνικές τράπεζες – που έχουν υψηλή στάθμιση στο ETF – κατέγραψαν ισχυρή άνοδο των κερδών και μείωση του κινδύνου, χάρη στην κεφαλαιακή τους ενίσχυση, την πρόοδο στη μείωση των NPEs και τη συνεχιζόμενη αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους.

Αναβαθμίσεις και επενδυτική βαθμίδα: Μετά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, τα ελληνικά assets έγιναν πιο ελκυστικά σε θεσμικούς επενδυτές που μέχρι πρότινος τα απέφευγαν λόγω πιστωτικών περιορισμών.

Υψηλές μερισματικές αποδόσεις και buybacks: Το GREK περιλαμβάνει εταιρείες με σημαντικές επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους, κάτι που ευνοεί τους επενδυτές σε περιβάλλον χαμηλότερης παγκόσμιας ανάπτυξης.

Στροφή προς value αγορές: Μετά την υπεραπόδοση των τεχνολογικών μετοχών στις ΗΠΑ, η στροφή προς value και κυκλικές αγορές επαναφέρει στο προσκήνιο χώρες όπως η Ελλάδα, που παραμένουν υποτιμημένες σε όρους δεικτών P/E και P/B.

Η σύγκριση με τις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη

Το S&P 500 σημειώνει μόλις +2% από την αρχή του 2025, εν μέσω αυξημένης μεταβλητότητας λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων και αβεβαιότητας για τη νομισματική πολιτική της Fed.

Η Ευρωζώνη, ως σύνολο (ETF: EZU), καταγράφει +23,9%, εμφανίζοντας τη μεγαλύτερη άνοδο εδώ και χρόνια – στοιχείο που καταδεικνύει τη γενικευμένη επιστροφή επενδυτών στις ευρωπαϊκές αγορές.

Το GREK ξεχωρίζει ακόμα και εντός Ευρωζώνης, καθώς ξεπερνά μεγάλες χώρες όπως η Γερμανία (+29,7%), η Ιταλία (+29,1%), η Ισπανία (+39,9%) και η Γαλλία (+18,3%).

Προοπτικές

Εφόσον συνεχιστεί η τάση για «επανεξισορρόπηση» αποτιμήσεων παγκοσμίως, η ελληνική αγορά θα μπορούσε να παραμείνει ελκυστική. Η μακροοικονομική σταθερότητα, η βελτίωση του επιχειρηματικού κλίματος και οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη ενισχύουν τις προοπτικές για το GREK, το οποίο ίσως δεν έχει ακόμη "ξεδιπλώσει" πλήρως το δυναμικό του.

Το 2025 αναδεικνύεται σε μια εξαιρετική χρονιά για τις ελληνικές μετοχές, γεγονός που εντάσσεται σε ένα γενικότερο κλίμα αυξημένου ενδιαφέροντος για τις ευρωπαϊκές αγορές. Δεν θα πρέπει να περνά απαρατήρητο ότι στο επίκεντρο της ανόδου των ευρωπαϊκών μετοχών βρίσκονται οι τραπεζικοί τίτλοι, με τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών να καταγράφουν αντίστοιχα — και σε ορισμένες περιπτώσεις ακόμη μεγαλύτερα — κέρδη από εκείνες των ελληνικών τραπεζών.