Μετά από μια αδιάκοπη πορεία άνω των 16 ετών υπέρ-απόδοσης των αμερικανικών μετοχών έναντι του υπόλοιπου κόσμου –την μακροβιότερη περίοδο κυριαρχίας στην ιστορία των αγορών– το 2025 μοιάζει να σηματοδοτεί μια σημαντική στροφή. Μέσα σε λιγότερο από πέντε μήνες, οι διεθνείς μετοχές καταγράφουν εντυπωσιακές αποδόσεις, τη στιγμή που ο S&P 500, το σημείο αναφοράς της αμερικανικής αγοράς, καταγράφει πτώση 0,9% σε απόδοση σε δολάρια (TR – total return).

Η Ευρωζώνη και η Ευρώπη Ξαναμπαίνουν στο Παιχνίδι

Η Ευρωζώνη (ETF: EZU) εμφανίζει εντυπωσιακή συνολική απόδοση 24,2%, ενώ το ευρύτερο ευρωπαϊκό ETF (VGK) σημειώνει 21,9%. Ακόμα πιο εντυπωσιακές είναι οι αποδόσεις από επιμέρους χώρες:

Πολωνία (EPOL): 43%

Ισπανία (EWP): 38,5%

Ελλάδα (GREK): 37,2%

Αυστρία (EWO): 36,5%

Χιλή (ECH): 31,9%

Ιταλία (EWI): 29,6%

Γερμανία (EWG): 29,6%

Οι αριθμοί αυτοί μαρτυρούν μια μαζική αναστροφή της τάσης σε σχέση με την προηγούμενη δεκαετία, όταν η Ευρώπη έμενε συστηματικά πίσω από τις ΗΠΑ σε αποδόσεις.

🇬🇷 GREK: Η Ελλάδα στο Επίκεντρο της Ανάκαμψης

Ξεχωριστή μνεία αξίζει το ETF GREK, που παρακολουθεί τις ελληνικές μετοχές. Με απόδοση 37,2% από την αρχή του έτους έως τις 23 Μαΐου, βρίσκεται στην τρίτη θέση παγκοσμίως μεταξύ των μεγάλων διεθνών ETFs.

Η επίδοση του GREK αντικατοπτρίζει 

Τη βελτίωση των μακροοικονομικών μεγεθών στην Ελλάδα.

Την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας.

Τη σταθερότητα στο πολιτικό περιβάλλον μετά τις τελευταίες εκλογές.

Την αυξημένη ελκυστικότητα του ελληνικού χρηματιστηρίου, ιδίως των τραπεζικών μετοχών, με χαρακτηριστικές και τις εξελίξεις των τελευταίων ημερών, που μάλιστα γίνονται στα υψηλά πολλών ετών.

Επανισορρόπηση του Χάρτη: Αναδυόμενες Αγορές και Υπόλοιπος Κόσμος

Το ETF που αντιπροσωπεύει τις αναδυόμενες αγορές (IEMG) έχει απόδοση 10,0%, με αγορές όπως:

Ινδία (INDA): 4,7%

Ινδονησία (EIDO): 3,1%

Νέα Ζηλανδία (ENZL): 2,7%

Το ETF World ex-USA (ACWX), που μετρά τις αποδόσεις του κόσμου εκτός ΗΠΑ, καταγράφει απόδοση 14,1%, δηλαδή 15 μονάδες βάσης υψηλότερα από το σύνολο του κόσμου (ETF VT: 14,0%).

Το γεγονός αυτό υποδηλώνει ξεκάθαρα ότι η κινητήρια δύναμη της παγκόσμιας ανόδου δεν βρίσκεται πλέον στη Wall Street, αλλά διεσπαρμένη σε Ευρώπη, Ασία, Λατινική Αμερική και άλλες περιφέρειες.

 Η Υποχώρηση των ΗΠΑ

Η αρνητική απόδοση του S&P 500 (-0,9%) εντός του 2025 είναι σπάνιο φαινόμενο, ιδιαίτερα σε μια χρονιά όπου η οικονομία των ΗΠΑ δεν παρουσιάζει ύφεση. Το φαινόμενο αποδίδεται σε:

Κυρίως τα απίστευτα μπρος - πίσω του D. Trump.

Υψηλές αποτιμήσεις, ειδικά των μετοχών τεχνολογίας.

Μειωμένη ροή κεφαλαίων από διεθνείς επενδυτές, που πλέον βλέπουν ευκαιρίες αλλού.

Η τάση αυτή θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο καμπής στην επενδυτική συμπεριφορά που χαρακτήριζε την εποχή του "America First".

Συμπερασματικά 

Το 2025 φαίνεται να σηματοδοτεί μια ιστορική μετατόπιση στις αγορές. Μετά από σχεδόν δύο δεκαετίες υπεραπόδοσης της Wall Street, η επενδυτική κοινότητα στρέφεται εκ νέου στην Ευρώπη και τις αναδυόμενες αγορές. Η Ελλάδα, μέσω του GREK, όχι μόνο δεν μένει στο περιθώριο, αλλά πρωταγωνιστεί με μία από τις ισχυρότερες αποδόσεις διεθνώς. Αν αυτή η τάση συνεχιστεί, ίσως το 2025 καταγραφεί ως το έτος που άλλαξε τον παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη.