|
Του Δημήτρη
Τζάνα*
Η
Federal
εκπλήρωσε τις προσδοκίες των αγορών και έκανε το
πρώτο βήμα αποκλιμάκωσης των παρεμβατικών της
επιτοκίων, δεσμευόμενη ότι θα συνεχίσει τη
διαδικασία και στους επόμενους μήνες. Με
κινήσεις μετρημένες, 25 μ.β. κάθε φορά καθώς
τόσο τα γεωπολιτικά δεδομένα όσο και οι συνθήκες
στην αγορά εργασίας με τη ανεργία στο χαμηλό
ποσοστό του 4,3%, δεν συνηγορούν κατά τον Τζέρομ
Πάουελ σε μεγαλύτερες μειώσεις των επιτοκίων
στην παρούσα φάση, όπως επιθυμεί ο Ντόναλντ
Τραμπ και τα μέλη του Δ.Σ. της
Federal
που εκφράζουν τις απόψεις του. Με τον Πάουελ να
υπερασπίζεται την ανεξαρτησία της Αμερικανικής
Κεντρικής Τράπεζας, στοιχείο που παρακολουθούν
στενά οι αγορές καθώς συσχετίζεται άμεσα τόσο με
την ισοτιμία του δολαρίου όσο και με τις
αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων. Ωστόσο, η
αναρρίχηση της τιμής του χρυσού που ξεπέρασε και
τα 3.700 δολάρια/ουγκιά συνιστά σαφή ένδειξη ότι
ολοένα και περισσότερα χαρτοφυλάκια τον
επιλέγουν ως το κατάλληλο επενδυτικό καταφύγιο,
ενόψει της αποχώρησης του Πάουελ από τη
Federal
καθώς η θητεία του λήγει το Μάιο 2026.
|
|
Την ίδια
ώρα, οι αγορές συνεχίζουν να κινούνται με
ανθεκτικότητα προσπερνώντας τα ανοικτά
γεωπολιτικά ζητήματα, όπως τον πόλεμο στη Γάζα
και την Ουκρανία αλλά και τις παραβιάσεις του
εναέριου χώρου ευρωπαϊκών χωρών από τη Ρωσία που
οδηγούν σε νατοϊκές απαντήσεις. Μάλιστα, στη
Wall
Street
η αναρρίχηση των τιμών των τεχνολογικών κολοσσών
οδηγεί σε νέα ιστορικά ρεκόρ τους δείκτες
Dow
Jones
και
S
&
P, με το ύψους $100 δις.
επενδυτικό πρόγραμμα της
OpenAI
που υποστηρίζεται από τη
Nvidia
να εκτοξεύει την κεφαλαιοποίηση της τελευταίας
στα $4,5 τρις. περίπου!
Στην
Ελλάδα, η
Moody’s
επιβεβαίωσε την βαθμολογία
Baa3
του προηγούμενου Μαρτίου και τις σταθερές
προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, καθώς η
περαιτέρω βελτίωση θα απαιτούσε την προοπτική
της άμεσα αναμενόμενης βελτίωσης του ρυθμού
μεγέθυνσης του ΑΕΠ και υποχώρησης του ελληνικού
χρέους. Με την ΤτΕ να βλέπει φετινό ρυθμό
μεγέθυνσης στο 2,2% και υποχώρηση του χρέους/ΑΕΠ
κάτω από το 150%, με τον λόγο να πιθανολογείται
ότι θα διαμορφωθεί περί το 100% όχι νωρίτερα από
το 2030.
Από την
άλλη πλευρά, η ψήφος εμπιστοσύνης των διεθνών
κεφαλαίων συνεχίζεται καθώς 8 ελληνικοί τίτλοι (EEE,
Τιτάν, Τράπεζα Κύπρου,
Eurobank,
ΔΑΑ, ΕΛΧΑ,
Aktor
και Πετρόπουλος) περιλήφθηκαν στους δείκτες
FTSE
Russell
και
Stoxx
τις προηγούμενες ημέρες. Η
Metlen
επίσης, εισήλθε στο δείκτη
FTSE
100 με τις συναλλαγές στο
LSE
να φτάνουν τα 5 εκ. τεμάχια κατά την 1η ημέρα
της συνεδρίασης, 10 φορές περισσότερες από
εκείνες που διενεργήθηκαν στο Χ.Α. Επιπλέον, ο
οίκος
FTSE
Russell
πιθανολογείται ότι θα ανακοινώσει την αναβάθμιση
του ελληνικού χρηματιστηρίου σε ανεπτυγμένη
αγορά στις 7/10, ενώ η
Mediobanca στην τελευταία
έκθεσή της αναβαθμίζει τις τιμές στόχους των
συστημικών τραπεζών με το περιθώριο ανόδου να
φτάνει ως και το 29%.
Σαν
αποτέλεσμα, ο ΓΔ του ελληνικού χρηματιστηρίου
ολοκλήρωσε τη Σεπτεμβριανή συσσώρευσή του και
προσπέρασε πάλι τις 2035 μονάδες, κινούμενος για
αναμετρήσεις με υψηλότερα όρια. Οδηγούμενος από
τον τραπεζικό κλάδο η συμβολή του οποίου συνιστά
«εκ των ων ουκ άνευ» προϋπόθεση για να κλείσει
με ανοδική επίδοση ένας ακόμη μήνας, ο 11ος κατά
σειρά. Στο βαθμό που η συνάντηση
Ερντογάν-Μητσοτάκη οδηγήσει σε συνέχιση της
σχέσης «ήρεμων νερών» ανάμεσα στις δύο χώρες και
το εξωτερικό περιβάλλον δεν επιδεινωθεί, το
ελληνικό χρηματιστήριο μπορεί σε κοντινό χρόνο
να κινηθεί πάλι προς το υψηλό έτους των 2135
μονάδων που καταγράφηκε στις αρχές Αυγούστου.
*Σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Πρώτη
δημοσίευση στο New Ideas
|
